Modelowanie i wycena instrumentów finansowych

Podstawowa wiedza z zakresu rynku finansowego, zwłaszcza w zakresie klasyfikacji i mechanizmów funkcjonowania instrumentów finansowych (udziałowych, dłużnych, pochodnych). Wiedza z zakresu analizy finansowej, analizy sprawozdań finansowych, prognozowania procesów finansowych. Umiejętność kalkulacji wartości pieniądza w czasie. Umiejętność posługiwania się arkuszem kalkulacyjnym Excel. Przynajmniej podstawowa wiedza ze statystyki opisowej.

Godziny kontaktowe (z udziałem nauczyciela akademickiego): wykład: 15, ćwiczenia: 30, konsultacje: 15. Łączna liczba godzin z udziałem nauczyciela akademickiego: 60. Liczba punktów ECTS z udziałem nauczyciela akademickiego: 3.

Godziny niekontaktowe (praca własna studenta): przygotowanie do ćwiczeń: 30, praca z literaturą i analiza materiałów do zajęć: 45, przygotowanie projektów: 15, przygotowanie do egzaminu: 30. Łączna liczba godzin niekontaktowych: 120. Liczba punktów za godziny niekontaktowe: 5.

Sumaryczna liczba punktów ECTS dla modułu: 8.

W1, W2, W3 - wykład - egzamin pisemny, ćwiczenia - projekty zaliczeniowe

U1, U2, U3, U4 - ćwiczenia - projekty zaliczeniowe

K1, K2 - wykład - egzamin pisemny, ćwiczenia - projekty zaliczeniowe

Wykład obejmuje następujące zagadnienia:

1. Instrumenty finansowe

2. Wycena i ogólne zasady wyceny instrumentów finansowych

3. Modele i wycena instrumentów udziałowych - podejście porównawcze

4. Modele i wycena instrumentów udziałowych - podejście dochodowe

5. Wycena technologii i innych wartości niematerialnych i prawnych

6. Modele i wycena instrumentów dłużnych

7. Modele i wycena instrumentów pochodnych

8. Elementy inżynierii finansowej

Ćwiczenia obejmują następujące zagadnienia:

1. Kreatywne myślenie, modele i źródła danych do wyceny

2. Metody wyceny aktywów udziałowych (procedura wyceny, wybór metody, zakres niezbędnych informacji)

3. Metoda porównań rynkowych w praktyce (kalkulacje, wybór panelu do porównań, wybór mnożników do porównań, porównania międzynarodowe, niestandardowe mnożniki)

4. Metoda dochodowa w praktyce (kalkulacje, parametry wyceny, podejście scenariuszowe, gromadzenie informacji do wyceny, raport z wyceny, spotkanie z zarządem/dyrektorem finansowym - sesja Q&A i przygotowanie raportu z wyceny)

5. Wycena technologii i startupu technologicznego

6. Schematy przepływów dla instrumentów dłużnych (kalkulacje wycen, weryfikacja wyceny rynkowej instrumentu dłużnego, wrażliwość wyceny na parametry)

7. Wycena kontraktów terminowych i opcji (kalkulacje, modele wyceny: model dwumianowy i model Blacka-Scholesa, wycena modelowa a wycena rynkowa, wrażliwość wyceny na parametry)

8. Kreowanie instrumentów finansowych (inżynieria finansowa, dekompozycja instrumentów finansowych, wycena przykładowych złożonych instrumentów finansowych)

9. Wycena instrumentów finansowych w praktyce (spotkanie z analitykiem)

10. Powtórzenie i przykładowe zadania egzaminacyjne

1. Damodaran A., Finanse korporacyjne. Teoria i praktyka, Helion

2, Damodaran A., Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset, Wiley (opcjonalnie)

3. Hull J., Kontrakty terminowe i opcje, PWN Warszawa

4. Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje. Instrumenty finansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa, PWN Warszawa

5. Kicia M., Patterson R., W poszukiwaniu kapitału. Praktyczny przewodnik zarządzania finansami przedsiębiorstw, Wydawnictwo UMCS

materiały własne, źródła internetowe (m.in. EMIS, Statista, Notoria)

6. Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. 2005 Nr 183 poz. 1538 z późn. zm.)

7. Rynek finansowy w Polsce (GPW): https://www.gpw.pl/pub/GPW/files/Rynek_finansowy_w_Polsce.pdf

WIEDZA

W1. Zna i rozumie pojęcia, terminologię oraz zaawansowane zagadnienia z zakresu analityki gospodarczej, w tym prawidłowości w kształtowaniu się wielowymiarowych zjawisk i procesów gospodarczych, współzależności występujące między nimi oraz kierunki rozwoju i powiązania analityki gospodarczej z dyscyplinami pokrewnymi (K_W02)

W2. Zna i rozumie w pogłębionym stopniu - wpływ wzorców kulturowych, norm etycznych i nowoczesnych technologii na przebieg procesów i kierunki rozwoju współczesnych organizacji oraz ich otoczenia (K_W08)

W3. Zna i rozumie kluczowe pytania, na które stara się odpowiedzieć analityka gospodarcza z zakresu sporządzania prognoz, symulacji procesów gospodarczych oraz optymalizacji decyzji biznesowych (K_W09)

UMIEJĘTNOŚCI

U1. Potrafi wykorzystać różne źródła informacji z zakresu nauk ekonomicznych i metod analizy danych do szczegółowego opisu zjawisk i procesów zachodzących w przedsiębiorstwie i w jego otoczeniu branżowym, a następnie dokonać oceny, krytycznej analizy i syntezy tych informacji (K_U02)

U2. Potrafi formułować i wyrażać własne poglądy, prowadzić dyskusję dotyczącą kluczowych problemów analityki gospodarczej (K_U05)

U3. Potrafi współpracować w pracy zespołowej podejmować rolę lidera oraz kierować pracą zespołu (K_U09)

U4. Potrafi samodzielnie i zespołowo zaprezentować (w języku polskim i obcym na poziomie B2+) dane, wnioski i wyniki badań (K_U11)

KOMPETENCJE SPOŁECZNE

K1. Jest gotów do uznawania znaczenia analiz gospodarczych dla rozwiązywania problemów praktycznych oraz korzystania z wiedzy eksperckiej w przypadku trudności z samodzielnym znalezieniem rozwiązania (K_K02)

K2. Jest gotów do rozstrzygania dylematów związanych z wykonywaniem zawodu, przy wykorzystaniu zaawansowanych narzędzi analitycznych, a w razie trudności - do zasięgnięcia opinii ekspertów (K_K03)